Информация о движении векселей

Для преодоления неэффективности вексельного рынка необходим мониторинг информации, связанной с движением векселей. В процессе создания рынка происходит подготовка к сбору, анализу и распространению достоверной информации.

В соответствии с глубиной, четкостью и обширностью данных различаются три фазы информационного мониторинга:

1) стадия дорыночного мониторинга, в рамках которой информация о векселях, предназначенных для продажи, становится доступной потенциальным покупателям. Ведется мониторинг следующих данных: название эмитента и продавцов (брокеров и/или владельцев), номинальная цена, дата погашения, место платежа и цены предложения и спроса;

2) стадия промежуточного мониторинга, на которой предоставляются финансовые данные об эмитенте. Существует определенное противоречие интересов между держателем векселя и его брокером. Последний (инсайдер) нередко владеет дополнительной информацией об эмитенте векселя и не желает ее обнародовать и делиться данной информацией с потенциальными покупателями векселей (аутсайдерами). Необходима такая система информации об эмитенте, которая не зависит от воли и желания продавца векселя - свободная и открытая информационная система. Данная система осуществит мониторинг финансовых показателей предприятия, отрасли, рынка и предоставит данные о предшествующих держателях векселя и его гарантах;

3) стадия развитого рынка предполагает наличие следующей информации:

• движение основной дорыночной информации (предшествующая договорам и сделкам по купле-продаже), которая поставляет достоверные финансовые данные о предприятиях и конкретных выпусках векселей;
• текущий мониторинг, раскрывающий и индикатирующий в каждый момент движение рынка в основном с количественных позиций;
• пост-торговая информация, призванная контролировать и обновлять информацию.

Воздействие информации на вексельный рынок придает векселю ликвидность и подвижность, да и создает собственно вексельный рынок.

Потребность в совершенной информационной технологии для организации движения векселей возрастает по мере роста объемов торгов и усложнению операций на рынке. Когда на рынке существует незначительное число векселей, легко осуществлять их движение: векселя поступают на рынок преимущественно случайно и часто совершенно искусственно и даже принудительно. Сегодня векселя обеспечивают принципиально новый взглад на их роль в экономике и этот взгляд связан с их возможным участием в процессе зачета взаимной задолженности, трансформации долгов в акционерную форму.

Движение информации происходит как двухстадийный процесс:

1. мониторинг спроса и предложения, объемов торгов и другой текущей информации для непосредственного принятия решений о покупках и продажах;
2. обеспечение прозрачности эмитентов векселей, а также предоставление полной информации о вексельных операторах для определения стратегии и тактики поведения на рынке.

В относительно развитых вексельно-ориентированных денежно-финансовых системах, таких как Российская экономика, имеется двухстадийная: информация, которая поставляется информационными и торговыми агентами. Например, мониторинг спроса и предложения обособлен от информации поставляемой торговыми площадками; данные об объемах торгов поставляются торговыми площадками и специализированными аналитическими агенствами, которые оценивают о-сновные количественные индикаторы; финансовая информация об эмитентах поставляется теми же агенствами, которые предоставляют сходную информацию на фондовом рынке. В других странах наиболее удобно и легко развивать сбор и поставку такой информации через фондовые биржи, которые обладают всеми возможностями стать ведущими институтами в организации вторичных вексельных рынков. Например, Центрально-азиатская фондовая биржа (Алматы), Киргизская фондовая биржа и Кишиневская фондовая биржа практически подготовлены для оказания информационных услуг на вексельном рынке при организации массовой торговли векселями. Заслугой фондовых бирж может стать, с одной стороны, демонстрация работы организованного вексельного рынка для стимулирования выпуска векселей, а с другой стороны, обеспечение участников рынка достоверной информацией. Однако возможен и другой сценарий появления и развития информации: потребность местного рынка в информации может обеспечить одно из ведущих российских информационных агентств.